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核心影响
算力基础设施相关预期正在被继续强化，影响先落在算力基础设施、服务器及设备。整体对市场属于中性偏多，影响范围偏全国。
三项影响
大盘影响
中性偏多
影响多久
1 到 2 周
影响落点
算力基础设施
板块提示
算力基础设施正向
服务器及设备正向
新闻主要内容
2025 年至今，由AI爆发主导的科技牛市在全球范围内展开，算力基建、半导体、电力等板块头部企业走出了十倍甚至数十倍的上涨。
而科技牛市盛宴中，作为中国科技股代表的恒生科技（中国互联网巨头）却从高点跌去近 30%，2026 年内再跌近 12%，完全踏空 AI 牛市。
为什么恒生科技跌跌不休？
市场影响拆解
大盘层
整体影响为中性偏多，更像结构性变化，不等于整个市场会同步转向。
板块层
算力基础设施、服务器及设备是更直接受影响的方向。当前最直接的原因是：数据中心和算力枢纽建设会直接拉动基础设施投入预期。
个股层
当前没有足够窄的个股级催化，影响先停留在板块层，不适合直接下沉到单一个股。
节奏层
这条新闻更适合放在1 到 2 周的观察窗口里看，后续要继续看主题是否从发酵中走向持续扩散。
风险与边界
原文依据
2025 年至今，由AI爆发主导的科技牛市在全球范围内展开，算力基建、半导体、电力等板块头部企业走出了十倍甚至数十倍的上涨。
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